Finanskrisen overskygger fortsatt makrotallene. Myndigheter og sentralbanker tilfører stadig flere likviditetstiltak, men med liten effekt så langt. Rentekutt ser ut til å bli neste steg.
Kraftig advarsel
IMF publiserte tirsdag kveld en rapport om den globale finansielle stabiliteten hvor ett av de mest sentrale poengene var at de anslår bankenes kapitalbehov de neste årene til rundt 675 milliarder dollar. Videre ble det pekt på at det er en reell fare for at en ond spiral mellom finansmarkedet og den brede økonomien kan skape en kritisk trussel og at de nå både ser behov og rom for rentekutt i eurosonen.
Foto: Scanpix
Kutter snart: Bank of England.
De seneste dagene har også flere økonomer nedjustert estimatene sine for den europeiske rentebanen og det er nå ventet at neste renteendring fra både Den europeiske sentralbanken og Bank of England vil være et kutt.
Myndighetene i Storbritannia besluttet tirsdag å bruke opp til 50 milliarder pund på del nasjonalisering av flere store banker. Royal Bank of Scotland, Barclays og Lloyds ble av Financial Times utnevnt som hovedmottakerne av kapitalen.
Bernanke antyder kutt
Den amerikanske sentralbanken innførte tirsdag nye likviditetstiltak og sentralbanksjef Ben Bernanke gikk langt i å signalisere rentekutt. Likevel endte det amerikanske aksjemarkedet kraftig ned og de lange statsrentene, som tidligere på dagen trakk opp, falt tilbake utover kvelden.
Bernanke pekte i talen sin på at vekstutsiktene har forverret seg i lys av finansutviklingen og svake makrotall den seneste tiden, mens inflasjonspresset ser ut til å avta noe.
Foto: Pablo Martinez Monsivais
Kutter snart: Fed
- I lys av denne utviklingen vil Federal Reserve måtte vurdere hvorvidt pengepolitikkens nåværende stilling er hensiktsmessig, sa sentralbanksjefen videre.
Nordea Markets tror Fed vil kutte renten med et halvt prosentpoeng i løpet av de neste tre til seks månedene.
Dollaren svekket seg mot euro tirsdag formiddag, men falt tilbake utover kvelden og er nær uendret over døgnet.
Kutt er vanskelig på Island
Den islandske økonomien rammes kraftig av finanskrisen, blant annet fordi landets banksystem er så stort i forhold til landets BNP. Den islandske kronen har svekket seg markert den seneste tiden, noe som bidrar til økt inflasjonspress og gjør det vanskelig for Sedlabanki å kutte renten. Valutaen ble derfor bundet til fast kurs på 131 mot euro tirsdag.
Foto: Scanpix/AP
Kutter snart: ESB
"Fast valutakursregime har vi erfaring med i Norge fra før 1999. Den erfaringen lærte oss at denne politikken er til mer ugunst enn gunst. Ikke desto mindre har vi sympati for dette fastkurstiltaket i dette tilfellet", skriver Handelsbanken Capital Markets i morgenrapporten onsdag.
Den norske kronen har også svekket seg mot euro den seneste tiden og nedgangen fortsetter i morgentimene onsdag. Kronen har gått rundt ni øre svakere mot euro og er ned nær seks øre mot dollar over døgnet. Den norske valutaen har falt over førti øre mot både euro og dollar den seneste måneden.
Nibor faller
Tre måneders Nibor falt markert tirsdag og ble fikset ned 29 basispunkter til 7,29 prosent, noe som ifølge Handelsbanken Capital Markets sannsynligvis skyldes en kombinasjon av at Norges Bank nedjusterte pantekravene sine mandag og at forventingene om rentekutt stiger.
Onsdag er de lange europeiske statsrentene svakt ned, men de faller kraftig i den korte enden. Den tyske tiåringen er ned to basispunkter, mens toåringen faller 15 punkter.
Makrotallene "drukner" i finanskrisen for tiden, men tirsdag kom det positive industriordretall for august fra Tyskland. Dagens tall for industriproduksjonen er derfor også ventet å kunne overraske markedet på oppsiden. Ifølge en sammenstilling foretatt av Bloomberg News venter økonomene at produksjonen falt 0,3 prosent på månedsbasis, estimatene varierer imidlertid mellom +2,5 prosent og -1,0 prosent.
Klokken 16:00 publiseres de såkalte "pending hone sales"-tallene fra USA, som er ventet å vise et fall på 1,3 prosent.
