Korrigert artikkel.
Hverken i 2008 eller i årets første halvår nedskrev Storebrand de direkteeide eiendommene sine med én eneste krone, til tross for at flere aktører snakker om et prisfall på næringseiendom det siste året på mellom 10 og 20 prosent, skriver Dagens Næringsliv.
Livselskapet plikter å gi sine kunder en årlig rentegaranti på rundt 3,5 prosent på de forvaltede midlene, eller 5,4 milliarder kroner i 2009. En større nedskrivning på eiendommene som Storebrand eier direkte vil tvinge selskapet til å spytte inn egenkapital for å dekke kundenes garanterte avkastning.
- Dette vil føre til at solvensmarginen faller under myndighetenes krav og utløser en emisjon. I våre øyne er en stor nedskrivning på eiendomsporteføljen den største risikoen, skriver analytiker Christoffer Adams i SEB Enskilda i sin siste analyse.
Paradoksalt nok, har Storebrand måttet ta indirekte nedskrivninger på 640 millioner kroner, tilsvarende drøyt 23 prosent, på eiendom selskapet eier via eiendomsfond og som prises av markedet. Storebrand har også skrevet ned verdiene på to eiendomsfond det har etablert og som det tilbyr sine kunder som alternative spareprodukter.
- Komfortabel
Finansdirektør Odd Arild Grefstad i Storebrand er likevel trygg på at livselskapets verdivurderinger av egne eiendommer er riktig.
- Sammenlignet med andre eiendomsaktører, foretok vi svært konservative oppskrivninger av verdiene da markedene steg i 2006 og 2007. Vi har avkastningskrav på over seks prosent på eiendommene våre, pluss inflasjon på toppen av det. Vi går gjennom verdivurderingene våre hvert kvartal, og tester den også mot eksterne takster, og ut fra det, kan jeg si at vi fortsatt er komfortable med eiendomstakstene våre, sier han til avisen.
Den kjøper ikke analytiker Sigmund Håland, tidligere bankanalytiker og forvalter av fond med europeiske finansaksjer i kikkerten.
- Jeg kjenner ikke Storebrands eiendommer i detalj, men prisene på forretningseiendommer har kollapset over hele verden, så dette virker veldig tvilsomt, sier Sigmund Håland til Dagens Næringsliv.
