Sylvia Brustad var forbannet. Hun var irritert. Hun var frustrert. Halvannen måned senere legger hun seg paddeflat, og sikrer Kjell Inge Røkke det letteste kuppet mot minoritetsaksjonærer på lang, lang tid.
Tvistene i Aker RGI, Aker Maritime og Norway Seafoods endte alle i retten. Sakene ble tidkrevende, og svært kostbare. Røkke måtte betale minoritetsaksjonærene mye mer enn det han i utgangspunktet hadde tenkt å gjøre, etter flere år i rettssystemet.
“Det fremstår som mer enn underlig at Sylvia Brustad velger å lukke øyne og ører for den finansielle vurderingen hun selv har bestilt fra det norske meglerhuset Pareto.
Denne gangen var han oppe mot den norske stat, ved Nærings- og handelsdepartementet, og den svært profesjonelle, svenske Wallenberg-sfæren.
Og i dag, fem og en halv uke etter at saken sprakk, legger næringsminister Sylvia Brustad den så å si død. Transaksjonene som ved inngangen til påsken gjorde henne forbannet, frustrert og irritert er i dag ikke å anse som urimelige.
Dette må Brustad mene basert på den fairness-vurderingen som Aker Solutions har fått fra den internasjonale investeringsbanken UBS.
Det er mildt sagt underlig. Flere har i prosessen sagt at oppdragsgiver får det svaret den ønsker i slike vurderinger. Og selv om anmodningen kom fra NHD og Investor, så var det Aker Solutions som var UBS' oppdragsgiver.
Det fremstår derfor som mer enn underlig at Sylvia Brustad velger å lukke øyne og ører for den konkrete, finansielle vurderingen hun selv har bestilt fra det norske meglerhuset Pareto.
- Selv om Paretos vurderinger avviker på noen områder, gir summen av de gjennomgangene som er gjort, ikke grunnlag for å anse transaksjonene som urimelige, skriver Brustad i en pressemelding mandag morgen.
Hva skriver så Pareto?
“Sylvia Brustad mener med andre ord at en overpris på 42 prosent ikke er å anse som urimelig.
Joda, meglerhuset skriver:
"Basert på vår verdivurdering kan ikke summen av de avtalte prisene i forbindelse med Transaksjonene forsvares, og Transaksjonene er således ugunstige for aksjonærene i Aker Solutions etter vår oppfatning. I lys av at avtalene er gjort mellom nærstående parter er dette særlig alvorlig."
Og hva kom Pareto frem til i verdivurderingen? Svein Støles høyest betrodde menn og kvinner mener at den avtalte prisen ligger mellom 370 og 625 millioner kroner, eller i gjennomsnitt 500 millioner kroner, for høyt. Dette baserer seg på en svært konkret gjennomgåelse av verdiene som ligger til grunn for handelen.
“Kjell Inge Røkke har gjennomført sitt letteste kupp, selv om han har beskrevet prosessen til å være på grensen av hva han kunne tåle.
Det er her på sin plass å minne om at den totale summen av transaksjonen var 1.667 millioner kroner. Pareto mener at prisen skulle være rundt 1.170 millioner kroner. Sylvia Brustad mener med andre ord at en overpris på 42 prosent ikke er å anse som urimelig.
Det er å håpe at dette synet ikke ligger til grunn for andre som forvalter statens milliarder. I så fall spøker det for alvor for pensjonsformuen.
Kjell Inge Røkke har gjennomført sitt letteste kupp, selv om han har beskrevet prosessen til å være på grensen av hva han kunne tåle. Når BI-professor Øyvind Bøhren legger frem beregninger som viser at Røkke får 52 øre av hver krone i eventuell overpris i de omstridte transaksjonene, så ville vel noenhver være villige til å tåle noen ukers hardkjør for det utbyttet?
250 millioner kroner er veldig mye penger. Men selv det doble er tydeligvis ikke nok til at Brustad vil kjempe for det.
Ole-Morten Fadnes er redaktør i DN.no.
