Nå knyttes det spenning til resultatene for tredje kvartal som offentliggjøres tirsdag morgen.

Aker Kværner ventes å legge frem en EBITDA på 1.017 millioner kroner i tredje kvartal 2007 av en omsetning på 14.087 millioner kroner. Det viser estimater SME Direkt har hentet inn for TDN Finans blant elleve analytikere.

I samme periode året før hadde Aker Kværner en EBITDA på 761 millioner kroner av inntekter på 12.059 millioner kroner.

Ser bedring i andre kvartal
EBITDA-marginen ventes nå til 7,2 prosent i kvartalet og til 6,9 prosent i hele 2007. I forrige kvartalsrapport Aker Kværner skrev selskapet at konsernet venter en EBITDA-margin ved utgangen av 2007 som på run rate er høyere enn det tidligere indikerte intervallet på 6,5-7,0 prosent. Aker Kværner venter at både absolutt EBITDA og EBITDA-marginen vil være høyere i andre halvår 2007 enn i første halvår.

Omsetningen i andre halvår er ifølge selskapet ventet å være svakt lavere enn nivået fra første halvår på grunn av ferdigstillelsen av Snøhvit og Ormen Lange. Analytikerne venter i snitt en omsetning på 28,5 milliarder i andre halvår i år.

Tror 2008 blir sterkere
I 2008 venter analytikerne i snitt en EBITDA-margin på 7,7 prosent etter en omsetningsvekst på 5,5 prosent til 60,51 milliarder kroner. Marginen ventes stige videre til 8,2 prosent i 2009, og omsetningen til 66,61 milliarder kroner.

For rundt en måned siden startet JPMorgan dekning av Aker Kværner-aksjen med en "overweight"-anbefaling og kursmålet ble satt til 195 kroner. Siden det har aksjen steget 22 prosent. Begrunnelsen for den positive anbefalingen var at meglerhuset mener markedet ikke fullt ut verdsetter selskapets fokus på olje og gass samt lønnsomme vekst etter restruktureringen. I tillegg mener JPMorgan at markedet ignorerer selskapets kostnadsbesparelsesprogram på 1-2 milliarder kroner.

Analytikerne spriker
Totalt har fem av de elleve meglerhusene som har bidratt til konsensusestimatene kjøpsanbefalinger av ulike grad, mens fem har hold- anbefalinger og en anbefaler salg av aksjen.

Analytikerne opererer i snitt med et kursmål på 183 kroner, varierende fra 153 til 210 kroner.

Analytiker Kjell Erik Eilertsen i Fearnley Fonds peker på at Aker Kværner et solid selskap som har vært igjennom en svært vellykket restrukturering. Han mener imidlertid at dette er reflektert i aksjekursen, og har en salgsanbefaling på selskapet.

- Dette dreier seg om verdsettelse. Vi mener at aksjen er overpriset, noe som ikke bare gjelder Aker Kværner, men også sammenlignbare selskaper. Slik vi ser det prises ikke lenger sektoren som en syklisk sektor, sier Eilertsen. Fearnley Fonds har et kursmål på 153 kroner på Aker Kværner.

Er negative
Standard & Poor's, som ikke inngår i konsensus, er også negative til Aker Kværner, og meglerhuset startet tidligere i måneden dekning av Aker Kværner med en salgsanbefaling på aksjen med kursmål 161 kroner. S&P mener markedet har et for optimistisk syn på selskapet, og at den sterke ordreboken, den positive nyhetsstrømmen og sunne marginene man har hatt som resultat av utviklingen de seneste årene er priset inn.

Aker Kværner legger frem resultatet for tredje kvartal 2007 torsdag 23. oktober.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.