Både UniCredit og Exane BNP Paribas anbefaler sine kunder å kjøpe Norsk Hydro-aksjer før selskapets kapitalmarkedsdag torsdag. UniCredit høyner sitt kursmål fra 43 til 50 kroner, skriver meglerhusene i sine oppdateringer.
UniCredit skriver i sin oppdatering at kursmåloppjusteringen kommer som følge av at de nå ser på 2012-estimatene fremfor 2011-estimatene. Meglerhuset estimerer en EPS på 3,82 kroner i 2012, og legger til grunn en P/E på 13,2. Samtidig er risikofri rente i deres kalkulasjoner oppjustert fra 2,75 til 3,0 kroner.
"Vi mener også at makromiljøet ser lovende ut for aluminiumsprodusenter på kort sikt. Sterkt konsum av aluminium og pågående tilstramming i det fysiske markedet førte til videre prisoppgang i fjerde kvartal, og situasjonen ser ut til å fortsette de kommende månedene", skriver meglerhuset.
UniCredit venter også at det kommer positive nyheter fra selskapets kapitalmarkedsdag, blant annet knyttet til positive utsagn om etterspørselen på mellomlang sikt i selskapets hovedmarkeder.
Exane mener at økte energipriser vil føre til økte aluminiumspriser, og at Norsk Hydro relativt vil tjene på det.
"Energi står for rundt 40 prosent av aluminiumsprodusentenes indirekte kontantkostnader (rundt 60 prosent ved kullfyrte kraftverk), og aluminium er et av de mest energiintensive metallene. Den stigende spotprisen på kull etter den forverrede situasjonen i Australia har økt kostnadspresset på kinesiske produsenter", skriver meglerhuset.
Exane skriver at Norsk Hydro har et konkurransefortrinn når det gjelder energi, og viser til at de produserer nesten halvparten av kraften sin, og at store deler av det resterende behovet er dekket gjennom lange, fordelaktige kontrakter.
Meglerhuset venter at selskapet vil fokusere på markedet, Quatalum, Vale- transaksjonen og kostnadsprogrammet sitt på kapitalmarkedsdagen torsdag. Norsk Hydro inngår i meglerhusets "key ideas list".
Exane gjentar sitt Hydro-kursmål på 58 kroner.
Norsk Hydro stiger 1,4 prosent til 44,30 kroner, omsatt for 284 millioner kroner. Hydro-konkurrenten Alcoa publiserte mandag sine kvartalstall for fjerde kvartal som var noe sterkere enn ventet. Aksjen endte ned 1,0 prosent i utvidet handel.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.