En oljepris i fritt fall og høye kostnader har fått en samlet oljenæring til å sette på bremsene.
SEB anslår nå at lete- og produksjonsinvesteringene (E&P) til oljeselskapene vil falle med 15 prosent i 2016 fra nivået i 2015. Samtidig nedjusteres oljeprisanslagene og Statoil og Subsea 7 nedgraderes.
Det fremgår av meglerhusets årlige E&P-investeringsundersøkelse, med overskriften "Stummende mørke før noe som helst lysglimt", som ble fremlagt torsdag.
- Dødelig cocktail
Kombinasjonen av svak kontantstrøm, lavere oljepriser og prioritering av utbytte, er en «dødelig cocktail» for E&P-investeringene, mener meglerhuset.
Les også: Oljeselskapene kutter mer i investeringene for neste år
SEB skriver at de foretrekker oljeselskaper foran oljeserviceselskaper, og venter at 2016 vil bli karakterisert av egenkapitalemisjoner og restrukturering innen oljeservicebransjen, ettersom gjeldsnivåene er for høye.
Blant oljeselskapene fortrekker meglerhuset Det norske oljeselskap og Lundin Petroleum. Meglerhuset anbefaler kjøp av begge disse selskapene.
SEB nedgraderer sin anbefaling på Statoil fra kjøp til hold som følge av de nye oljeprisanslagene. Kursmålet kuttes til 120 kroner fra 160 kroner.
Reduserer kursmål
Blant oljeserviceselskapene, på relativ basis, foretrekkes det flytende produksjonsselskapet BW Offshore og undervannsrørlegger Subsea 7. Meglerhuset har en kjøpsanbefaling på BW Offshore, mens Subsea 7 nedgraderes til hold fra kjøp.
Riggselskapet Seadrill og seismikkselskapet TGS-Nopec trekkes frem som meglerhusets minst fortrukne aksjer.
Blant andre kutter SEB kursmålet på offshoreentreprenør Aker Solutions til 30 kroner fra tidligere 37 kroner. Akastor-kursmålet nedjusteres til 11 kroner fra 13 kroner, mens seismikkselskapet Petroleum Geo-Services-kursmålet tas ned til 28 kroner fra 38 kroner.
Kutter oljeprisanslag
SEB kutter nordsjøoljepris-estimatet for årene 2015-2017.
For 2015 kuttes oljeprisanslaget til 54 dollar fatet fra 62 dollar. For 2016 nedjusteres anslaget til 55 dollar fra tidligere 70 dollar, mens 2017-estimatet kuttes til 60 dollar, mot tidligere 70 dollar.
SEB har siden sin forrige oljemarkedsrapport oppjustert Opec-tilbudsanslaget betydelig, noe som delvis motvirkes av forventinger om høyere oljeetterspørselsvekst globalt og oppdatert produksjonsvekstsanslag for USA.
Statoil-aksjen stiger 2,3 prosent til 121,90 kroner på Oslo Børs. Det norske er opp 5 prosent til 45,4 kroner.
BW Offshore er opp 5,3 prosent til 3,6 kroner. Aker Solutions stiger 0,5 prosent til 31,20 kroner og Akastor er opp 5,3 prosent til 10,90 kroner.
TGS og PGS stiger henholdsvis 0,7 og 2,2 prosent.
SEBs årlige E&P-investeringsundersøkelse er den 17. i rekken og dekker 39 av verdens største oljeselskaper. Disse ventes å investere rundt 390 milliarder dollar i oppstrømsaktiviteter i 2015, som meglerhuset anslår utgjør 60-70 prosent av volumet globalt
Les også:
- Selv den modigste investor vil la seg skremme av Statoils finanser
Seadrill ser svakere resultater
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.