Oljeselskapet Statoil legger frem sin rapport for årets andre kvartal onsdag.
Siden oljeprisen stupte høsten 2014, har det vært få lyspunkter i oljebransjen. Statoil er blant de store oljeselskapene som har størst direkteeksponering mot oljeprisen, og har måttet ta flere nedskrivninger de siste årene.
DNB Markets mener forventningene til årets andre kvartal fortsatt er for høye. Meglerhuset har et estimat for justert driftsresultat (EBIT) som er 18 prosent lavere enn markedet, ifølge en oppdatering mandag.
- Vi ligger et stykke under konsensforventningene. Det er primært drevet av avvik på den norske virksomheten, sier analytiker Helge Andre Martinsen i DNB Markets.
- Den norske virksomheten blir ansett som høykvalitet relativt til hvis man har avvik på nedstrøms virksomheten, som ansees som vanskeligere å predikere på kvartalsvis basis på grunn av påvirkning fra volatile tradingresultater, utdyper han.
- Lave priser
Ifølge estimater hentet inn av SME Direkt for TDN Finans ventes det et justert driftsresultat på rundt 1.463 millioner dollar for andre kvartal, mot et justert driftsresultat på 2.883 millioner dollar i samme periode året før.
Også estimater som Statoil selv har hentet inn viser forventninger om kraftig resultatnedgang. Analytikerne tror at selskapet vil legge frem et justert driftsresultat før skatt på 1.365 millioner dollar.
Martinsen i DNB Markets mener det uansett er klinkende klart:
- Det blir ingen fest. Tallene i seg selv er svake og det er en refleksjon av lave olje- og gasspriser.
Venter rekordlavt resultat
Analytikeren mener markedet på onsdag primært vil rette søkelyset mot kostnadsutviklingen etter solide kutt i førstekvartal.
- Justert driftsresultat nærmer seg rekordlavt nivå gitt de lave olje- og gassprisene vi har sett. Statoil hadde god kostnadsutvikling i førstekvartal, så det er naturlig at markedet fokuserer på om den fallende kosttrenden fortsetter, forteller Martinsen.
Han tror ikke Statoil vil nedjustere "guidingen" av investeringsnivået før i tredjekvartal, selv om selskapet lå langt under investeringsguiden i førstekvartal.
- Statoil er konservative på endring av "guidance", så vi venter ikke en eventuell endring før i tredjekvartal.
DNB Markets har en holdanbefaling på Statoil med et kursmål på 155 kroner per aksje. Kursen mandag ligger på 144 kroner.
