Aksjemarkedene i Shanghai og Shenzhen falt kraftig ved børsåpning på torsdag, før de raskt tok seg opp igjen. Det ligger an til nok en volatil dag etter at nøkkelindeksene falt på onsdag.
Dette skjedde til tross for nye økonomiske statistikker som viste at Kina fikk en vekst på syv prosent i andre kvartal.
- Som et dårlig kasino
Investorer som William (Bill) Ackman, Paul Singer og Richard Perry er kjente for å ta en høy risiko med sine investeringer. Alle har bygd opp hedgefond som har spesialisert seg på å investere i selskaper som er har en høy risiko, men som også kan gi eventyrgevinster.
For finanssektorens høyrisikojegere er Kina altfor risikabelt.
- Jeg mener at det kinesiske aksjemarkedet er et spill. De har i realiteten stengt Macau så aksjemarkedet er blitt stedet for å gamble. Det er som et dårlig kasino, sa Perry under Delivering Alpha-konferansen i New York på onsdag, som ble arrangert av CNBC.
Den tidligere portugisiske kolonien Macau er det eneste stedet i Kina det er lovlig å drive kasinoer. Byen, som ligger på sydspissen av Kina – en times tur fra Hong Kong – har for tiden store problemer. Økonomien forventes å falle med 25 prosent i 2015, ifølge tenketanken EIU.
Myndighetene innførte i fjor restriksjoner på overføring av penger fra Kina som kan satses i kasinoene.
For ett år siden startet børsrallyet ved Shanghai-børsen. På 11 måneder steg nøkkelindeksen ved børsen med over 150 prosent. Enkelte selskaper ble 50-doblet i verdi og over 50 millioner kinesere har handlet aktivt i aksjer.
Verre enn USA i 2007
Den siste måneden har kursene stupt og det er i perioder innført handelsstopp i over halvparten av aksjene ved Shanghai- og Shenzhen-børsene. Myndighetene har innført restriksjoner på salg av aksjer av større aksjonærer og nye emisjoner og børsnoteringer er utsatt.
Bill Ackman, som er grunnlegger av Pershing Square Capital Management, sammenligner med hva som skjer i Kina denne sommeren med månedene før finanskrisen brøt ut for fullt i USA. Han ser på seg selv som en aktivistinvestor.
- Se på banksektoren, gråmarkedslån, den samlede gjelden og hvor desperate de prøver å holde aksjemarkedet oppe. For meg ser dette ut til å være verre enn i USA i 2007. Mye verre, sa Ackman under konferansen.
Han er ikke bare bekymret for aksjemarkedet, men stabiliteten til hele den kinesiske økonomien. Han stilte spørsmål rundt myndighetenes evne til å få full klaff og innfri vekstmålet på syv prosent i andre kvartal.
- Finnes det noen som har tillit til at dette er riktig tall? Kina-trusselen er langt mer alvorlig enn hva som skjer i Hellas, sa Ackman.
Eksperter som følger den kinesiske økonomien tett mener at hva som skjer på aksjemarkedet ikke påvirker realøkonomien. Flere tiltak fra myndighetene de siste månedene har ført til økt aktivitet i industrien og økt forbruk i detaljhandelen.
Paul Singer fra Elliot Management Group sa på konferansen at myndighetenes inngrep i aksjemarkedet har skremt småinvestorer.
- Skaden som er påført folks oppfatning av aksjemarkedet er stor. Plutselig kan du ikke handle akser – du vet ikke cirka hva aksjene dine er verdt og meglerhusene er insolvente, sa Singer.
Rekordhøy gjeld
Den kinesiske gjeldsoppbyggingen vokser raskere enn økonomien. Utestående lån hos selskaper og forbrukere utgjorde 207 prosent av bruttonasjonalprodukt (bnp) ved utgangen av juni måned – opp fra 125 prosent i 2008.
- Dette er alarmerende. Myndighetene prøver å sette på bremsene for å redusere gjeldsoppbyggingen, men det skjer ikke. Gjelden målt mot bnp vil fortsette å vokse, sier Kina-økonom Bo Zhuang ved analyseselskapet Trusted Sources til Bloomberg News.
Kina fikk en økonomisk vekst på syv prosent i andre kvartal sammenlignet med samme kvartal i fjor. I samme periode økte gjelden hos private husholdninger og i næringslivet med 12 prosent.
Markedene
Det er oppgang ved de største aksjemarkedene i Asia fra morgenen av – ledet av Kina og Japan.
Det japanske industriselskapet Toshiba faller ved Tokyo-børsen etter at konsernsjefen og flere styremedlemmer har gått av etter en regnskapsskandale hvor overskuddene har vært for høye de siste seks årene.
På New Zealand forventes det et rentekutt allerede i neste uke etter at melkeprisen har stupt med 13 prosent i dag og ligger på det laveste på seks år. Landbruksselskapet Fonterra vil foreta oppsigelser av rundt 500 ansatte.
Eksport av melk og andre landbruksprodukter er et viktig element for landets økonomi. Det er lavere etterspørsel etter melkeprodukter fra Kina og fremvoksende land i Asia. Valutaen har svekket seg i dag.
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.