Oljeprisen styrker seg etter positive signaler fra G20-toppmøtet om bedre klima for handelssamtalene mellom USA og Kina. Samtidig bidrar utfallet av Opec-toppmøtet, der det i forrige uke ble klart at kuttforpliktelsene i samarbeid med oljeprodusentene utenfor oljekartellet opprettholdes.
En råvare- og makrosensitiv Oslo Børs skjøt dermed kraftig fart ut av startblokken mandag, der hovedindeksen igjen snuser på ti prosent avkastning, halvveis i 2019. Parallelt ble det i forrige uke satt nye sluttnoteringsrekorder på Wall Street, der den brede S&P-indeksen med USAs 500 viktigste børsnoterte selskaper er opp nær 18 prosent hittil i år.
Opp og ned med oljeprisen
Oljeprisen var i godt driv mandag, der nordsjøolje for utsatt levering (brent 1. posisjon) la på seg rundt en dollar fatet siden børsslutt fredag. En oljepris på nær 67 dollar fatet er en oppgang på mer enn ti prosent de siste tre ukene, og rundt 24 prosent hittil i år.
Like fullt tilsvarer det et fall over ti prosent siden årets høydepunkt i april på nær 75 dollar fatet.
Ingen aksje illustrerer denne berg-og-dal-banen bedre enn det Aker- og Kjell Inge Røkke-dominerte oljeselskapet Aker BP. Etter en rakettstart på året, der aksjen var opp godt over 30 prosent tidligere i år, har avkastningen falt til rundt 17 prosent hittil, hensyntatt utbytte.
Bytter Aker med Aker BP
Albert Collett i Arctic Fund Management mener aksjen har falt for mye. Denne uken bytter han ut eierselskapet Aker med Aker BP. Han blir dermed den tredje av i alt fire deltagere i DNs porteføljekonkurranse med oljeselskapet blant sine anbefalinger.
– Vi bytter ut Aker-aksjen med Aker BP fordi vi mener Aker BP er mer attraktivt priset på kort sikt. Aksjen handler til under sine substansverdier på dagens oljepris, sier Collett til DN.
Han viser til at Aker BP har en attraktiv eierandel i Johan Sverdrup-feltet, som kommer i produksjon mot slutten av året. I tillegg har selskapet varslet massive utbytteutbetalinger i årene som kommer.
– Aker BP leverer utbytte på 750 millioner dollar i 2019, med målsetning om å øke med 100 millioner dollar hvert år til 2023. Dette betyr at selskapet vil betale ut en betydelig andel av dagens markedsverdi over de neste fem årene, sier Arctic-forvalteren.
Inn med Yara
Han tar også inn gjødselprodusenten Yara blant anbefalingene denne uken. Aksjen har fortsatt å styrke seg etter selskapets kapitalmarkedsdag i forrige uke, og er opp rundt 27 prosent hittil i år, hensyntatt utbytte.
«Det er en fin trend i Yaras underliggende inntjening. Vi ser økende urea-priser, med begrenset global kapasitetsøkning på mellomlang sikt. Samtidig har europeiske gasspriser falt betydelig, noe som reduserer Yara sine produksjonskostnader, sier Collett.
Han tror også det er mulig at europeiske gasspriser vil holde seg lav, gitt økt tilbud av naturgass til kontinentet.
Yara varslet i forrige uke om en målsetning på 600 millioner dollar i økt årlig driftsresultat før avskrivinger (ebitda) innen år 2023. Yara tok også opp sin utbytteguiding til 50 prosent av nettoresultatet, fra 30–40 prosent tidligere, påpeker forvalteren.
Spår trang oljefødsel
Forvalter Petter Tusvik i Alfred Berg Kapitalforvaltning tar ut den flytende oljeprodusenten BW Offshore fra sine anbefalinger denne uken.
Bakgrunnen er blant annet at selskapet står overfor en oppsplitting. Oljeeiendeler utenfor Brasil og Gabon legges i selskapet BW Energy, og dagens toppledelse i BW Offshore, konsernsjef Carl Arnet og finansdirektør Knut Sæthre, blir også med.
Tusvik tror imidlertid børsdebuten vil bli vanskelig.
«Vi ønsker å ta ned vekten ytterligere innen olje/offshore, og selskapet er i en fase hvor de skal hente penger i forbindelse med splitt av selskapet i to. Vi så på Okea-emisjonen at det er litt trått å hente nye penger til oljeselskaper om dagen», skriver forvalteren i en epost.
Tross en svak juni måned, var BW Offshore opp rundt 64 prosent hittil i år ved børsslutt fredag. Aksjen løftet seg ytterligere fem prosent på børsen mandag.
Hverken DNB Markets eller Sparebank 1 Markets gjør endringer i sine anbefalinger denne uken.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.