Før finanskrisen i 2008 vokste private kredittnivåer raskere enn bruttonasjonalprodukt i de fleste industriland. Så kollapset kredittveksten. Det skyldes enten manglende etterspørsel eller begrenset tilførsel. Det virker kanskje som en teknisk forskjell, men svaret kan ha viktige følger for vekstutsiktene og fremtidige politiske tiltak.