Det fremgår av et innlegg på IMFDirect mandag kveld.
- Balansen mellom svak etterspørsel og en stabil økning i tilbudet tilsier at metallmarkedene trolig vil fortsette å se et overskudd og scenario med lave priser lenge, heter det.
Etterspørsels-skifte
Arezki og Matsumoto viser til at etterspørselen etter metaller skiftet fra Vesten til Østen på 2000-tallet og at Kina ble hoveddrivkraften bak etterspørselen.
- Det er derfor ingen overraskelse at metallprisene er sterkt påvirket av etterspørselen, og særlig behov til én økonomisk kjempe, heter det.
Den lavere investeringstakten i Kina de seneste årene, sammen med økende bekymringer for utsiktene til fremtidig etterspørsel etter sommerens uro i aksjemarkedet og valutadevalueringen, har gitt et press nedover på metallprisene.
Tilbudet også ned
Ifølge deres analyse forklares 60 prosent av variansen i metallprisene med fluktuasjoner i kinesisk industriproduksjon.
På tilbudssiden har investeringene i metallsektoren falt, men Arezki og Matsumoto tror ikke det vil føre til en betydelig gjeninnhenting i prisene i nær fremtid.
Dersom dette viser seg å være sant, er det er risiko for at investeringene vil fortsette å avta, og føre til en skarp prisoppgang på sikt, konkluderer Arezki og Matsumoto.
Oljeprisen er annen historie. Artikkelforfatternes syn er at faktorer på tilbudssiden spiller en større rolle enn etterspørselen. De venter å se en periode med mye lavere priser enn de har sett de seneste årene.
DN Direkte: Alt om valget 2015
Les også:
Et sviende nederlag for Solberg
Frykt og handlingslammelse i Kina – inndrar 1350 mrd. kroner
- Mange er i overkant pessimistiske
Se DNtv: Oljeingeniører mistet jobben. Nå selger de sykler for 80.000 kr stk.
