Citi ser fortsatt høy risiko for at Norwegian Air Shuttle blir nødt til å gjøre en emisjon, viser en oppdatering mandag.
Analytikerne skriver at Norwegian kan oppnå en ebtida-margin på 20 prosent i 2016 og økt omsetning med rundt 16 til 17 prosent i årene fremover.
Til tross for dette venter de at resultat per aksje, i beste fall, vil holde seg uendret på 23 kroner pr aksje «i flere år etter 2016».
- Eskalerende fly-eierskap og finansieringskostnader vil antakelig undergrave underliggende omsetningsvekst i mange år, skriver meglerhuset.
- Vi fortsetter å mene at det er fare for utvannende egenkapitalutstedelse på grunn av utsikter til egenkapitalandel lavere enn 10 prosent og at netto gjeld/ebitda sannsynligvis ikke vil gå under 7X på minst fem år, heter det videre.
Meglerhuset gjentar sin salgsanbefaling og kursmål på 250 kroner.
«Andre lavkostselskaper gir bedre verdi, selv om Norwegian oppnår sine høyeste ebtidar-marginer noen sinne», konkluderer analytikerne.
Les også:
Rema presses av prisnedgang
Asia i dag: Stabiliserer glødende aksjemarked
Godtegründer beklager konkurser
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.