Førsteamanuensis i finans ved Universitetet i Tromsø, Espen Sirnes, beskriver i DN.no i dag en metode som reduserer faren for å tape store penger i de populære bull- og bearfondene.
Les også: Metoden som kan knuse "superfondene"
Det siste året er det omsatt for mer enn 1,2 milliarder kroner i Handelsbankens XACT Derivat Bear og XACT Derivat Bull. De to fondene er dermed i særklasse størst målt mot "konkurrenten" DnB Nor som også tilbyr tilsvarende.
Underveis har investorene i disse fondene risikert enorme tap som følge av de store svingningene på børsen.
For eksempel falt Handelsbankens bear-fond 40 prosent av fra begynnelsen av oktober til begynnelsen av janauar i år, enda børsen stod på samme poengsum ved utgangen av perioden som ved inngangen.
Se hvorfor her: Slik blir du "garantert" rik på andres fiasko
Forsvarer tapsrisiko
Administrerende direktør i Handelsbanken Kapitalforvaltning, Christian Dahl, mener det er viktig å få med at disse fondene i enkelte perioder har gitt kjempeavkastning.
Men han innrømmer at metoden som ligger til grunn for beregningen av fondenes utvikling i andre perioder kan slå uheldig ut for investorene.
- Det er korrekt at fondene "taper" på den daglige rebalanseringen, men samtidig er dette også slik fondene er satt opp. Fondene skal levere togangeren av hver børsdag og da må en slik revekting til. Alternativ finnes ikke og for traderne ville det vært feil. For langsiktige sparere derimot kunne en lengre posisjon vært å foretrekke. Men ikke alltid - dette er avhengig av børsens utviklingsmønster, skriver han i en epost til DN.no.
Dahl gir førsteamanuensis Sirnes rett i at det går an å gjøre samme jobb på egenhånd, og på den måten unngå de verste utslagene i bear- og bullfondene som følge av svingninger på børsen.
- Ikke for "menigmann"
Men Dahl synes samtidig det er grunn til å advare mot å prøve seg på egenhånd.
- Det er riktig at det finnes andre og gode alternativer, men det spørs om de er "tilgjengelige" for alle. Handler man direkte i futures selv så trenger man ikke betale noe forvaltningshonorar - da gjør man jo også jobben selv. Men samtidig vil jeg påstå at man skal være forsiktig med å oppfordre "meningmann" til å handle med derivater uten at man virkelig har den nødvendige forståelse av hvordan instrumentene fungerer, sier Dahl.
Han påpeker i denne sammenheng at man på egenhånd vil måtte stille sikkerhet i en marginkonto, betale rullekostnader når kontraktene løper ut på tid og ellers handle på spread og betale kurtasje.
- I så måte er BULL og BEAR langt enklere å forholde seg til, gitt at man synes daglig rebalansering er greit i forhold til egne plasseringsønsker, sier Handelsbankens administrerende direktør, Christian Dahl.
Les mer om handel med derivatkontrakter (futures) gjennom Norges største meglerhus, Nordnet.(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.