Nordea Credit Research nedgraderer skyggeratingen på Seadrill til B- fra B+, med negative utsikter.
Nordea-kredittanalytikerne venter at selskapet vil gjennomføre en restrukturering innen utgangen av året, ifølge en oppdatering onsdag.
Seadrills obligasjoner handles nå rundt 30-33 dollar, og Nordea-analytikerne mener at obligasjonene er attraktive. De synes det vanskelig å se et scenario der verdien av obligasjonene vil falle under nivåene de nå handles til.
Restruktureringen vil innebære utstedelse av ny egenkapital, utsatt forfall på obligasjonsgjeld og redusert amortisering på bankgjeld, skriver analytikerne.
Seadrill vil få alvorlige likviditetsproblemer i 2017 når obligasjonslånet på én milliard dollar forfaller, mener Nordea Credit Research, som tror Seadrill vil adressere problemet 12-18 måneder før forfall.
I tillegg til å ha en høy gjeld har Seadrill gitt garantier til en rekke datterselskaper og tilknyttede selskaper, som North Atlantic Drilling, Sevan, Archer og Seabras, som også sliter, vises det til.
«Dette kombinert med et potensielt tap av distribusjon fra Seadrill Partners, kan øke anslaget på finansieringsgapet på 2,5 milliarder dollar ut 2018 med rundt 860 millioner», heter det.
Følg markedene i DN Investor
Les også:
Oljepionér barberer investeringene
DNB vil åpne for netthandel med Vipps
Kongsberg-gruppen bytter toppsjef
Se DNtv: Aksjekursene er for høye på de kinesiske børsene
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.