Société Générale kutter kursmålet på Statoil til 136 fra 155 kroner, men beholder hold-anbefaling.
Det fremkommer av en oppdatering fra meglerhuset torsdag.
Nedjusteringen skyldes at meglerhuset kutter estimater for å reflektere en lavere Brent-pris.
Société Générale venter nå pris på 55 dollar pr fat i snitt i 2016, ned fra tidligere 65 dollar fatet. I 2017 venter meglerhuset 65 dollar (tidligere 80) og 70 i 2018.
«Som følge av dette kutter vi eps-estimatet i 2016 med 27 prosent og 2017-estimatet med 28 prosent», heter det i oppdateringen.
Meglerhuset tror vedvarende lave priser og tidlig realisering av det nåværende programmet, bør tillate ledelsen å øke målet for besparelser.
Société Générale tror ikke Statoil vil klare å dekke inn utbyttebetalingen fullt ut i 2017, ettersom organisk fri kontantstrøm er regnet til 13 milliarder kroner, mens utbyttebetaling er på 23 milliarder.
«Men ettersom netto gjeld/sysselsatt kapital-forholdet er ventet å være 28 prosent innen slutten av 2017, noe som er under ledelsens mål på 30 prosent, venter vi at selskapet holder utbyttet uendret», skriver meglerhuset.
Les også:
Asia i dag: Dette er en 100 mrd. dollar gorilla
Nå blir det vanskeligere å få boliglån
Milliardkontrakt til Kværner på Johan Sverdrup
(Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.