Portugal trenger over 600 milliarder kroner i kriselån, og investorene vedder på at Hellas vil misligholde gjelden sin. På toppen av Norges Bank sitter Europas største investor. Oljefondsjef Yngve Slyngstad har plassert en fjerdedel av folkeformuen i europeiske gjeldspapirer.
Det tilsvarer nesten et helt statsbudsjett - omtrent 800 milliarder kroner.
- Det er veldig mye penger. Vi følger situasjonen nøye. Vi ser for oss at dette vil kunne bli en situasjon som kan ta en god del av vår tid fremover, sier Slyngstad til Dagens Næringsliv.
Mulig trippelsmell
Oljefondet er eksponert mot den økonomiske krisen i Europa på flere måter.
- Oljefondet eier europeisk statsgjeld for nesten 400 milliarder kroner. Flere av landene sliter med høy gjeld, store underskudd og lav vekst. Avkastningen fra statspapirer var null prosent i første kvartal, ifølge regnskapet som ble lagt frem igår.
- Av oljefondets 15 største investeringer i europeiske selskapslån, var seks i spanske banker ved årsskiftet. UBSs sjeføkonom Paul Donovan spådde nylig overfor DN at slike caja-er vil trenge 800-900 milliarder kroner i frisk kapital.
- Finans er den sektoren hvor fondet eier mest aksjer. Banker og andre finansinstitusjoner i Storbritannia, Tyskland og Frankrike er de største långiverne til «kriselandene» Spania, Portugal, Hellas og Irland, ifølge Bank for International Settlements (BIS).
Uviss smitteeffekt
Hendelsen som kan få korthuset til å rase, er mislighold i enten Hellas, Portugal eller Irland. Markedet priser nå inn 60 prosent sannsynlighet for en slik kreditthendelse, ifølge oljefondets analyse. Selv eier fondet obligasjoner i disse landene for 9,5 milliarder kroner, etter å ha redusert beholdningen av greske statsobligasjoner med en halv milliard kroner i kvartalet.
Slyngstad sier til Dagens Næringsliv at spørsmålet er hvor stor ringvirningene i et slikt scenario vil bli.
- Man kan få et stort tap, siden det er banker som stort sett eier disse statspapirene. Usikkerheten rundt den europeiske finanssektoren er vårt hovedfokus, sier Slyngstad til DN.
Les også på DN.no i dag: Yara-sjefen: Noen i den tidligere ledelsen må ha visst
Les også Spetalens frontalangrep på forvaltningen av oljefondet i 2009: -Den største finansielle katastrofen noensinne (Vilkår)Copyright Dagens Næringsliv AS og/eller våre leverandører. Vi vil gjerne at du deler våre saker ved bruk av lenke, som leder direkte til våre sider. Kopiering eller annen form for bruk av hele eller deler av innholdet, kan kun skje etter skriftlig tillatelse eller som tillatt ved lov. For ytterligere vilkår se her.